金融投资报记者 刘庆华

3月28日周二，A股三大股指收跌，资金再度在高估值与低估值板块之间切换，TMT、军工等板块领跌，石油石化板块表现抢眼。


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盘面看，三大指数开盘有所分化，沪指小幅高开，深成指、创业板指低开。随后市场走弱，沪指翻绿。午后沪指一度翻红，但不久后转而下挫再度翻绿，深证指数和创业板指继续走弱，接近尾盘时三大指数跌幅均有所扩大。

截至收盘，沪指跌0.19%，报3245.38点；深成指跌0.72%，报11564.45点；创业板指跌1.2%，报2369.17点。两市公司跌多涨少，3500多家公司下跌，1300多家公司上涨。

成交和资金方面，据WIND统计，沪深两市合计成交额10047亿元，目前最近四个交易日成交额均破万亿元。北向资金实际净买入3.54亿元。

分行业看，石油石化表现抢眼。溢价近九成引入战略投资者沙特阿美，荣盛石化大单封涨停，总市值超1400亿元，带动石油石化板块大涨，恒泰艾普涨超12%，华锦股份涨停，宝莫股份、博汇股份也涨超9%。中油工程涨超8%。巨头中国石化也大涨近4%，中国石油涨约1.6%。

美容护理、食品饮料板块均涨超1%。爱美客大涨5.6%，报551.54元/股，市值接近1200亿元。食品饮料方面，保健品企业金达威涨停，百润股份、劲仔食品大涨超7%，顺鑫农业、紫燕食品、海南椰岛等涨幅居前。中药、汽车、鸡产业等细分行业涨幅也较为活跃。

电子、国防军工、计算机、传媒等板块跌幅居前。消费电子板块回调，富瀚微跌超10%，惠威科技、容大感光跌停，康强电子、全志科技等大跌；计算机方面，彩讯股份、万兴科技、汉王科技跌幅居前。国防军工方面，光威复材跌超9%，景嘉微跌超8%。炒股软件、智能音箱、光刻胶、ChatGPT、AI等概念均大跌。

近期，国家大基金一期减持动作不断。在相继减持国科微、景嘉微之后，光刻胶龙头公司雅克科技也被列入减持计划之列。

华鑫证券认为，近期A股成交额快速上升，目前已经稳定在万亿之上，显示出当下场内投资者交易情绪的提升。情绪回升主要得益于创业板市场回暖，由于创业板市场估值优势较为明显，新能源赛道的悲观扩张预期，估值被过度压缩之后出现修正，创业板市场估值修复的逻辑依然存在。目前AI赛道方向交易集中度过高，已经出现分化，后续当注意追涨风险。

整体而言，华鑫证券认为市场稳步向好，分歧是一次新的上车机会，长周期面对波动当保持定力。对于海外资金而言，中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期。

国盛证券指出，近期市场资金在大小盘股之间来回切换，但本质上依然是存量资金的博弈，在不同板块间做轮动。核心题材依然是数字经济方向，尤其是近期大热的AI概念，或过于激进存过热之嫌。当相关概念进入过热阶段的时候，往往就是行情尾声的信号，尤其是部分高位标的出现大幅回落，此时需注意相关板块的回调风险，及时做好兑现，不宜再追高。

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