《货币战争》作者詹姆斯·里卡兹(James Rickards) 近日在金融博客Daily Reckoning上撰文称，经济崩溃最严重的时期还没有过去。智通财经了解到，尽管经济已经脱离了底部，但里卡兹认为这只是在3-5月的历史性崩溃以及3月和4月的美国股市崩盘之后的预期。

里卡兹表示，现在的问题不是经济是否还在增长，问题是这种增长有多快，以及在恢复到2019年的产出水平之前还要多长时间?这个问题不仅适用于美国，也适用于整个全球经济。

里卡兹称，最近的数据表明，最早可能要到2023年才能达到2019年的产出水平，而可能要到2025年才能恢复接近充分就业的情况。

他认为现在的经济增长不够快。即使按几年来最高增长率来算，2021年和2022年连续增长5%和4%，都不足以使经济在2020年下降10%后恢复到2019年的水平。

里卡兹续称，现实情况是，美国经济现在所经历的远比技术性衰退严重得多。

美国正处于新的大萧条

美国国家经济研究局(NBER)已经宣布美国从2月开始进入经济衰退。而大多数经济衰退期通常只有6-9个月左右，不会像现在这样持续那么久。

里卡兹表示，这意味着美国真的处于新的大萧条。美国今天正经历低于趋势的增长。但这种微弱的增长，既不能做到提供足够的工作岗位，也不能保持在国债前面。

对此他解释道，关键的是经济萧条不是以增长下降来衡量的，而是以实际下降和低于趋势的复苏相结合来衡量的。这种情况就曾发生在大萧条期间。

智通财经获悉，1929-1932年美国经济增长下降从而进入技术性衰退，而后从1933-36年开始从低水平复苏。然后在1937-38年出现第二次技术性衰退，1939-1940年又再一次复苏。

整个1929-1940年期间被称为大萧条，部分原因是美国股市和商业房地产即使到1940年也没有恢复到1929年的水平，直到在1954年才恢复。这段期间发生的许多行为变化此后仍然普遍存在，并一直持续到1960年代末婴儿潮一代。

美国人民的迁移

里卡兹表示，这种具有持久影响的深刻变化正在再次发生。由于公共卫生事件在人口稠密地区蔓延、企业倒闭以及社会问题，美国人正数以百万计地从大城市向郊区和乡村地区迁徙。

里卡兹称这样的变化不是暂时的，人们一旦搬走，就再也不会回来了。而那些离开的人，往往拥有最多的资本，聚集了最多的人才。这就使得城市成了空壳。

在里卡兹看来，这种转变对于迁移的个人来说是有帮助的，但对于大城市的经济来说却是毁灭性的。而这对整个美国经济来说，也是毁灭性的。

他认为最好的情况是，需要几年时间才能恢复到2019年的产出水平。而最坏的情况是，随着复苏的失败，产出会降得更低。

里卡兹警告称，美国现在并没有真正进入衰退，而正处于萧条期，并将保持多年。

里卡兹续称，大多数投资者都没有经历过经济萧条，并对什么是经济萧条或它如何影响资产价值没有充分的认识。但他们会发现，而且很可能是以艰难的方式。

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