金融投资报记者 刘庆华


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北京时间5月4日为五一长假之后的首个交易日,A股市场受外围市场影响低开,随后出现分化,上证指数单边上扬并顺利收复3350点,双创反向而行一路走低。

截止收盘,上证指数涨0.82%,报3350.46点;深证成指跌0.57%,报11273.87点;创业板指跌1.16%,报2297.67点;科创50指数跌2.18%,北证50跌0.42%。近3000只个股上涨,近2000只个股下跌。

成交和资金方面,A股全天成交1.17万亿元,环比放量;另据Wind数据显示,北向资金盘初短暂出现买盘后单边离场,全天净卖出14.39亿元;其中沪股通净买入19.44亿元,深股通净卖出33.83亿元。

A股结构分化明显

从盘面来看,传媒行业持续强势,银行股爆发,中字头大涨。

传媒行业再掀涨停潮,申万传媒板块大涨5.81%,成交额达到1300余亿元。AIGC领涨,电影、出版、教育等多个细分板块跟涨,世纪天弘、中信出版20%涨停,川网传媒、掌趣科技、天舟文化等26只个股涨幅不低于10%。

银行股罕见大涨,申万银行板块整体上涨2.54%,民生银行高开高走,午后涨停,自2019年以来民生银行股价就持续下跌。中国银行跟涨,涨幅超7%,中信银行、交通银行涨幅均在6%以上。其余四大行中,工商银行、农业银行均涨超4%,建设银行涨3.8%。

华泰证券指出,银行开年以来信贷投放情况良好,预计信贷结构有望持续调优。贷款定价下行压力趋缓,叠加合格审慎评估实施办法约束银行息差与存款成本,有望缓解息差压力。若资本市场回暖,非息收入有望自低基数修复。目前银行基金持仓、估值均为低位,配置性价比凸显。

在银行股的带动下,保险板块表现也不俗,中国太保涨幅超9%,中国人保涨近7%。整个中字板板块也受到带动,大幅上涨,中国建筑、中国核建涨超6%,其中,中国建筑复权股价创下历史新高,中国石油股价也创近8年新高。

大消费板块则表现低迷,家电、商贸零售、食品饮料等板块下跌,格力电器跌停,成交近76亿元。TMT中通信、电子、计算机等跌幅居前,太辰光、天孚通信、飞荣达等跌超10%。新能源也同样下跌,明阳智能跌停,宁德时代、比亚迪、隆基绿能均跌约2%。

港股涨势则较为强劲,截止收盘,恒生指数涨1.37%,恒生中国指数涨超2%,大金融、中字头爆发,中国平安涨近8%领涨蓝筹,科技股表现相对滞后,恒生科技指数涨0.69%。

机构称海内外风险尚未完全释放

消息面上,美东时间5月3日,美联储召开5月FOMC会议,截至当日收盘,美股三大股指均收跌,银行股全线走低,10年期美债收益率下行6bp至3.38%。这是美联储自2022年3月进入本轮加息周期以来第10次加息,也持续影响着资本市场的走势。

在机构看来,美联储加息已近尾声,但降息大概率不会那么快到来。光大证券分析指出,5月议息会议继续加息,符合预期,整体基调保持中性。就货币政策,美联储继续弱化表述,暗示利率已经接近合意水平,加息终点基本临近;鲍威尔本人对政策转向保持谨慎口吻,以防止宽松信号提前释放,导致通胀预期反弹。但是美国银行风险事件继续发酵,进一步催化市场释放对于银行风险暴露和经济衰退的担忧,引发了美债利率回落,且美股下挫。

考虑到美国经济缓慢降温,尤其是通胀同比数据可能会在三四季度进入平台期,无法快速回落,光大证券认为,下半年美联储将维持谨慎,能否降息,依然需要观察经济和通胀趋势,市场“乐观”预期大概率可能踩空。

国内基本面方面,4月制造业PMI降至临界点以下,4月重点30城成交环比回落,百强房企业绩同比增长31.6%。五一长假期间,出行和消费数据整体超2019年同期水平,全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客量超过疫情前水平。

中泰证券认为,海内外风险尚未完全释放,A股或仍处于调整周期。今年“五一”小长假内外部重要事件较多,叠加前期未释放的风险因素,短期内A股或仍处于调整周期。维持此前观点不变:当前A股或仍处于调整周期,高位的AI板块可能是后续调整的重点;配臵上建议防御优先,并注意高低切换,重点关注医药,军工等国家安全相关板块以及电力等央企公用事业的投资机会。

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