持续紧张的俄乌局势继续对海外市场资金情绪形成压制。

受地缘局势影响，海外市场避险情绪依然浓厚。昨日夜盘时段，黄金、原油等避险资产价格继续上扬，COMEX黄金持续处于1900美元/盎司上方运行，布伦特原油则再度突破100美元/桶大关。

相比之下，A股市场的情绪扰动则呈阶段性衰减。昨日，A股三大指数全线走高，上证指数收获日线三连阳，再度接近3500点整数关口。此前，上证指数2月多次冲击3500点未果，此番能否突破这一关键点位尚待观察。

截至昨日收盘，上证指数报3488.83点，上涨0.77%;深证成指上涨0.24%，创业板指涨0.16%。沪深两市合计成交9690.61亿元，较周一基本持平。

从盘面看，A股近期呈板块轮动格局。继此前锂电股连续反弹后，大消费板块昨日接过领涨大旗，啤酒、白酒、旅游、养殖板块等相关个股涨势突出。个股方面，【燕京啤酒(000729)、股吧】(000729)、惠泉啤酒(600573)双双涨停，贵州茅台(600519)上涨3.8%。

国金证券消费策略分析师张敏敏近期表示，根据对【线上线下(300959)、股吧】(300959)及调研数据的持续跟踪可以发现，当前不同消费品类处在传导的不同阶段。食品类方面，食用油、乳制品传导最为顺畅，价格、销售均提升;啤酒在持续提价中，随着疫情防控保持向好态势，带来线下消费场景的修复，看好啤酒旺季销量，有望释放利润弹性。

新能源主线内部也呈轮动格局。昨日，锂电股稍事休整，光伏股走势强劲。截至收盘，隆基股份(601012)上涨3.06%，自2月中旬以来，隆基股份已较低点反弹超过20%。【上机数控(603185)、股吧】(603185)、通威股份(600438)、爱康科技(002610)等光伏概念重点公司，近期股价也走出较为明显的反弹趋势。

【中金公司(601995)、股吧】(601995)首席策略分析师王汉锋表示，历史上海外地缘冲突短期会波及中国股市，但中期影响有限。目前，A股“政策底”已相对明确，且获得1月超预期的信贷社融数据进一步确认。如地缘局势、疫情等因素不再大幅超预期，则A股“情绪底”也有望逐步确认。

“从结构上看，我们认为，在前期市场大幅回调中，成长股的风险已有所释放，正逐步进入‘逢低吸纳’阶段;‘稳增长’板块波动加大，但后续可能仍有表现空间。整体来说，A股市场风格有可能逐步向相对均衡的阶段过渡。”王汉锋认为。

东吴证券首席宏观分析师陶川表示，本周市场将进入“全国两会时间”，传统基建、新基建及消费领域的表现均值得期待。

“此前，在各地两会期间，交运、电力、水利和市政项目被提及的次数较高，料将发挥重要的稳定功能;5G基础设施、风电光伏和数据中心等相关基础设施也有望成为重要发力方向。此外，作为经济中占比最大的成分，稳经济也离不开消费。”陶川说。

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