事件回放:乘联会发布2021年8月乘用车产销数据:当月零售销量为145.3万辆,同比减少14.7%,环比减少3.3%;批发销量为151.2万辆,同比减少12.9%,环比增长0.2%;产量为148.4万辆,同比减少11.2%,环比减少2.7%。

分析与判断:1、缺芯影响下8月零售端表现较弱。2021年8月乘用车零售销量同比减少14.7%,环比减少3.3%,为20年来首次8月环比下降,与历年6%-10%的环比增速相比明显走弱,主要由于8月海外疫情加剧导致个别品种芯片断供,冲击国内厂商及渠道销售信心,传导至零售端影响销售表现。1-8月零售累计达1290.0万辆,同比增长17.1%,较1-7月增速下降6个百分点。从结构看,(1)8月豪华车零售20万辆,同比减少19%,环比增长3%,较2019年同期增长9%,豪华车结构维持稳定,消费升级的高端换购需求依然旺盛;(2)自主品牌零售60万辆,同比增长6%,环比减少5%,较2019年同期增长10%,自主品牌头部企业产业链韧相对较强;(3)合资品牌零售65万辆,同比减少27%,环比减少4%,较2019年同期下降22%,其中日系份额同比减少2.4%,美系份额同比减少0.8%,德系品牌仍在调整蓄势。

2、新能源车渗透率加速提升至17.1%。8月新能源乘用车零售销量24.9万辆,同比增长167.5%,环比增长12.0%;批发销量30.4万辆,同比增长202.3%,环比增长23.7%,增势靓丽。1-8月新能源乘用车批发164.3万辆,同比增长222.5%;累计零售147.9万辆,同比增长202.1%。7 月国内新能源零售渗透率为14.8%,环比增长2.3个%,1-8月渗透率为12.8%,相较20全年5.8%的渗透率提升明显。新能源乘用车市场多元化发力,大集团新能源表现分化,上汽、广汽表现较强。批发销量突破万辆的企业有比亚迪、特斯拉中国、上汽通用五菱、上汽乘用车和广汽埃安。从车型看,纯电动批发销量24.9万辆,同比增长200.4%;插电混动批发销量5.5万辆,同比增长211.3%。从结构看,自主品牌中的新能源车渗透率进一步提升至35%,豪华车新能源渗透率24.1%提升显著,主流合资仅2.7%。8月电动车中低端份额回升,其中A00级批发销量8.3万辆,份额占纯电动33%;A级份额27%,谷底回升;B级份额24%,延续下滑

投资建议:头部自主品牌景气度持续向上,建议继续关注长安汽车、长城汽车;零部件行业建议关注综合龙头华域汽车、照明控制器稀缺标的科博达、智能驾驶主被动安全供应商均胜电子。

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